Редактор иконок, но не простой, а позволяющий создавать иконки со сглаженной прозрачностью. C его помощью можно создавать и редактировать иконки самых различных размеров с палитрой до 16 миллионов цветов, а также 32-битные иконки c 8-битным альфа каналом (в стиле Windows XP); рисовать с помощью имеющихся в программе графических инструментов, включая различные виды заливок; создавать тень в 32-битных иконках - как в Windows XP. Поддерживается экспорт и импорт форматов ICO, BMP, GIF, JPEG, PNG, CUR, ANI, PSD. Кроме этого, при созданиии или редактировании IconXP позволяет использовать такие эффекты, как сглаживание и негатив, а также сортировать суб-иконки в иконках.